自从企业进行股份制改造并发行第一批股票，自发性证券交易就开始了，虽几经兴衰，却从未停止。

笔者曾亲往四川成都和山东淄博作了调查。由于股份制改革试点较早，这两个城市曾创下过不少辉煌，自发性证券交易在全国也比较典型。

实地调查

成都“红庙子”地下交易市场曾号称全国最大的自发性股票交易市场。１９９２年下半年～１９９３年上半年最鼎盛的时期，交易非上市公司的股票和股权证品种多达７０余种，每天到场股民约３～５万人，最多时超过８万人，日成交金额达千万以上。

１９９３年清理和整顿后，国家对成都地区未上市的股份有限公司的股票进行了集中托管，于是股票的自发性交易迅速萎缩。

１９９０年代末以来，成都的自发性股票交易又开始抬头。除街头巷尾的零星摊点外，较为集中的交易场所是“冻青树”大发电器城大楼的自发性股票交易市场。

该大楼三层大厅有专门从事股票交易的摊位，固定的当在７０家以上，加上流动的，摊主大约有近百人。每天出入市场买卖股票的少则上百人，多则数千人。

淄博市自发性股票交易最早可追溯到１９８０年代末。当时该市周村区的乡镇企业进行股份合作制改革，对职工发行股权证；随后不久，该市一批定向募集公司又向内部职工和社会公开发行股票。

由此，便产生了自发性股票交易。１９９３年９月～１９９８年４月，在淄博证券交易自动报价系统运转期间，定向募集公司的股票可以通过申请上柜的途径进行公开、合法交易，因此自发性交易的规模有限，交易对象主要是一些未上柜公司的股票及国债券。