利率作为一国借贷状况的基本反映，对汇率波动起决定性作用。

利率水平直接对国际间的资本流动产生影响，高利率国家发生资本流入，低利率国家则发生资本外流，资本流动会造成外汇市场供求关系的变化，从而对外汇汇率的波动产生影响。

一般而言，一国利率提高，将导致该国货币升值，反之，该国货币贬值。

温和的通货膨胀下，较高利率会吸引外国资金的流入，同时抑制国内需求，进口减少，使得本币升高。

但在严重通货膨胀下，利率就与汇率成负相关的关系。

一般而言，通货膨胀会导致该国货币汇率下跌，通货膨胀的缓解会使汇率上浮。

通货膨胀影呐本币的价值和购买力，会引发出口商品竞争力减弱、进口商品增加，还会引发对外汇市场产生心理影响，削弱本币在国际市场上的信用地位。

物价水平和通货膨胀水平的差异，在纸币制度下，汇率从根本上来说是由货币所代表的实际价值所决定的。

按照购买力评价说，货币购买力的比价即货币汇率。

如果一国的物价水平高，通货膨胀率高，说明本币的购买力下降，会促使本币贬值。

反之，就趋于升值